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根据最近的机构研究报告，为您总结相关行业的投资要点，供参考：1.能源金属：终端回暖，需求弹性加速释放。锂盐需求有望加速回暖，随着政策驱动下新能源汽车增长空间进一步打开。需要关注海外产业链政策因素和供应建设进度可能带来的供应紧缺情况。对高镍三元市场的渗透率提升趋势，看好产业链前端镍湿法项目配套布局。2.电子耗材：拐点将至，国产替代进行时。终端半导体上行周期即将到来，显示面板基本面改善，光伏电池产量增长迅速。国内市场具备高成长性，供给端有替代进口产品的广阔空间。国内企业在相关技术突破和高纯产品产能布局上加速推进，同时进行产业整合。投资建议：-锂板块：关注自给率高且有确定性量增企业。-镍钴板块：关注上游冶炼、前驱体和三元正极一体化布局的企业。-电子耗材板块：关注重视研发能力的企业，布局具有高壁垒和进口依赖特征的产品，产能规模不断扩大且项目投产确定性较大的成长性标的。风险提示：1)终端需求不及预期，可能影响上游材料需求和公司业绩。2)金属材料及电子材料价格波动可能对公司业绩造成影响。3)国内企业在高壁垒高纯产品上的技术突破受限，海外企业限制技术出口可能延缓国产替代进程。
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